Qu’est-ce qu’un Stablecoin ?
Encore méconnus du grand public, les stablecoins, coins stables ou autrement, cryptomonnaies stables, jouent néanmoins un rôle crucial dans la sphère crypto et web3.
Qu’est-ce qu’un stablecoin ? Quelle en est la définition et l’utilité ? Comment fonctionnent les stablecoins ? Telles sont les questions que nous allons éclaircir.
Les crypto-monnaies sont des actifs numériques qui sont créées et régulées indépendamment des autorités gouvernementales et des banques centrales. Dans cette même lignée, nous retrouvons les stablecoins qui désignent des cryptomonnaies dont la valeur dépend de la valeur d’une autre monnaie, d’une marchandise, d’un instrument financier et dans de rares cas, de rien de tout ! Les cryptoactifs stables sont apparus pour offrir une alternative à la forte volatilité des crypto-monnaies telles que le Bitcoin, l’Ethereum ou le XRP et présetent des différences notables.
Stablecoins backés par les monnaies fiduciaires (fiat)
Il existe différents types de Stablecoins. L’un d’entre eux est constitué par les crypto-monnaies arrimées à de l’argent réel. Par exemple, Tethet (USDT) et TrueUSD (TUSD) sont des stablecoins populaires dont la valeur est indexée au dollar américain.
La corrélation au dollars de ces actifs est assurée par les réserves en dollars US de chacun de ces stablecoins. Concrètement, dans l’exemple de l’USDT, lorsque vous vendez votre monnaie fiduciaire pour acheter des USDT, Tether émet en Stablecoins le montant de monnaie fiduciaire que vous avez vendu. Vous pouvez dès lors stocker ou échanger vos USDT.
Chacun de ces Stablecoin à donc des réserves qui sont régulièrement examinées par des parties tierces indépendantes. Ils peuvent être indexés sur des monnaies fiduciaires telles que le dollar ou l’euro, ainsi que sur des actifs tels que l’or, l’argent ou même le pétrole.
Les Stablecoins algorithmiques
Pour ce type de Stablecoin, ce sont des algorithmes qui maintiennent la valeur du jeton en gérant son offre (le nombre de Stablecoins émis, créé). Ils peuvent être comparés à la gestion de la monnaie par les banques centrales.
Les algorithmes manipulent l’offre pour maintenir la parité : si la valeur du stablecoin dépassé 1€, l’algorithme en créé davantage. Si le coin vaut moins d’1€, il brûle des coins pour que leur valeur augmente et revienne à 1€.
Cette émission ou retrait de coin se fait directement dans les portefeuilles des détenteurs dudit stablecoin.
TerraUSD (UST) est un exemple de stablecoin algorithmique qui était corrélé au dollar. Cependant, le 9 mai 2022, sa valeur a légèrement baissée face au dollar, conduisant le coin à la chute.
Et même par les altcoins
Ces Stablecoins sont tout simplément indexés à d’autres cryptomonnaies. Le DAI de MakerDAO en est un exemple. 1 DAI vaut 1$. Le DAI est valorisé grâce à l’Ethereum (ETH) et d’autres crypto-monnaies dont la valeur combinée est égale à 150 % du montant des DAI actuellement en circulation.
La valeur de l’altcoin détenue en réserve est supérieure à la valeur des stablecoins émis. En effet, la crypto-monnaie de réserve présente également une volatilité importante. Une crypto-monnaie de 2 millions de dollars peut être détenue pour produire un stablecoin adossé à une crypto-monnaie de 1 million de dollars. Cela permettrait de protéger le stablecoin contre une volatilité de 50 % du prix des altcoins.
Ils ne sont pas forcément corrélés à un autre actif !
Il est important de rappeler qu’il n’y a pas de réglementation technique pour qualifier les Stablecoins : de nouveaux projets de innovants apparaissent sans cesse. En revanche, ils aspirent tous à être le moins volatile possible, ce qui forge leur nature.
Des cryptomonnaies centralisées
Malgré leur utilisation de la Blockchain, les jetons stables sont centralisés. Très souvent, ils cherchent à être de paire avec les monnaies fiduciaires gérées par les banques centrales. Cela va à l’encontre des cryptomonnaies qui sont décentralisées et très peu, voire pas du tout réglementées.
Ne pas confondre faible volatilité et garantie
Être addossé à des crypto-monnaies ou à des matières premières ne donne aucune garantie. En cas forte volatilité des autres cryptomonnaies ou de chute de la valeur d’une matière première, nous ne savons pas réellement comment les Stablecoins réagiraient : ils ne fournissent pas de garantie dans des circonstances défavorables.
Facilement négociable et source de revenus d’intérêts
Tout comme les actions et les autres crypto-monnaies, ces coins peuvent être échangés facilement. Nul besoin d’un compte bancaire pour les stocker ou les échanger. Vous pouvez en acheter et les stocker dans les plateformes de cryptomonnaies ou même les garder hors-ligne, comme les autres crypto-actifs : les transactions de Stablecoins sont tout aussi rapides que les cryptos traditionnelles et les frais de transaction également bas
De plus, lls offrent à leurs détenteurs la possibilité de gagner des intérêts. Malgré des taux plus faibles que les autres cryptomonnaies, les intérêts en jeu sont tout de même élevés, comparés aux investissements traditionnels.
